包揽美军两款六代机合同，波音防务称已走出至暗时刻

据美国《空军与太空军杂志》报道，在拿下美国海军第六代战机F/A-XX竞标之后，波音公司首席执行官凯利·奥特伯格在10月27日的财报电话会议上向投资者表示，波音防务部门“最黑暗的日子已经过去”。波音一年前曾预计其防务、空间与安全部门的营收仅能实现低个位数增长，而现在则预计防务营收增幅至少可达中个位数或更高。

梳理公开信息来看，波音近期的订单斩获确实颇为集中。奥特伯格在会上特别提到，波音在9月29日同一天拿下了两笔重点合同：一是价值200亿美元的海军F/A-XX战机项目，二是价值23.8亿美元、为美国空军追加制造22架F-15EX“鹰II”战斗机的合同。再加上美国空军此前在2025年3月选定波音制造F-47战机，美军当前的两项第六代战机研制项目已全部归入波音名下。财务表现方面，2026年前三季度波音防务部门营收为230亿美元，利润7.1亿美元，较上年同期的198亿美元营收和3.79亿美元利润均有所增长。

除了拿下订单，波音此番表态的另一个核心在于调整合同模式，避开此前吃过大亏的固定价格合同。奥特伯格指出，KC-46“飞马”加油机等项目曾采用固定价格合同，给波音造成了数十亿美元的损失；如今防务部门不仅拿到了更多订单，而且签署了风险可控的合同类型。据奥特伯格透露，空军的F-47项目采用的是成本加成合同；至于海军F/A-XX的具体合同类型，他虽未指明，但称其为“合适的合同类型”。

回顾前两年的经历，波音防务部门的调整可谓波折不断。2022年特德·科尔伯特出掌波音防务业务时，曾承诺不再与五角大楼签订固定价格合同，并因此退出了美国空军“生存型机载作战中心”（SAOC）项目的竞标。科尔伯特在2022年晚些时候对防务部门进行了重组以图止血和整改质量问题，但亏损仍在累积，最终在2024年9月被免职。随后2024年机械师罢工及次年的一场小规模罢工，也进一步拖慢了F-15EX的交付节奏。

不过，公开材料显示今年波音防务确实有若干实质性进展：为空军研制的T-7“红鹰”教练机与为海军研制的MQ-25“黄貂鱼”舰载无人加油机，均在今年获得了C里程碑审批，并已转入低速率初始生产。奥特伯格也承认“研发项目在正式交付前都不算彻底完工”，但防务团队正在努力推动项目向前走。

从装备动态来看，波音在接连揽下F-47和F/A-XX之后，几乎把美军下一代主力制空飞机的预研与试制主导权抓在了手里，并且通过转向成本加成合同，把超支风险重新推回给了军方，账面业绩也顺势回暖。不过六代机项目技术跨度大、研发周期漫长，此前波音在供应链管控与项目进度上的拉胯表现言犹在耳。高管在财报会上给投资者吃定心丸是一回事，后续两款六代机能否按计划扎实落地、不再重演拖延超支的泥潭，恐怕才是版块里军迷后续要盯紧的核心看点。